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中国武夷:北京双核结构启动,武夷花园再放光华

发布时间:2015-06-15    研究机构:民生证券

主流媒体首次报道市政府搬迁通州,利好通州楼市.

根据6 月13 日香港《文汇报》报道:北京市四套班子(市委、市政府、市人大、市政协)将在国庆前迁往通州区,其后还有央企、医院、大学等机构从核心区迁出。

若报道兑现,我们预计通州区域楼市将会显著受益于此次搬迁:1)通州的区域基础设置配套显著提升加强,包括但不限于教育,医疗,交通等方面的政府投资将会提速,区域价值提升;2)通州的房价上涨空间打开。我们预计未来北京政治经济生态将会出现双核中心结构,房价分布也将从目前的金字塔结构转变为双核结构。3)北京相关政府部门的搬迁以及其后的带动作用,将会带来真实的楼市需求。

武夷花园南区项目开工在即,潜在货值200亿元.

公司目前在通州的项目为武夷花园南区项目,受制于通州新城控规调整,项目一直没有进入开发。2014 年1 月,项目规划设计方案得到规委批复,从我们现场调研的情况看,目前项目开工在即。

经过屡次规划调整,目前项目总建面109 万方,其中商品住宅45 万平米,保障房6.5 万平米,商业,办公和酒店面积合计16.7 万平米。参考项目所在区域的片区基准地价,价值至少在70 亿元以上。目前项目所在版块基本成熟,无新增居住用地的空间,项目的稀缺性十分明显。周边的二手房价格基本在2 万元/平米左右,考虑到新盘溢价以及未来通州房价大概率上行的整体环境,我们预计2016 年中第一期开盘价有可能突破3.5 万元/平米,项目潜在货值在200 亿元以上。

股价催化剂及风险提示.

催化剂:(1)政府公布搬迁方案.

风险提示:(1)搬迁方案存在不确定性;(2)房价上行不及预期.

盈利预测与投资建议.

我们认为随着武夷花园南区项目的推进,公司未来的业绩将会出现明显提升。

预计公司2015 年-2017 年EPS 分别为0.39/0.44/1.45 元,给予 “强烈推荐”投资评级。

申请时请注明股票名称